Volatilitas Tersirat - IV BREAKING DOWN Volatilitas Tersirat - IV Volatilitas tersirat terkadang disebut vol. Volatilitas biasanya dilambangkan dengan simbol (sigma). Volatilitas dan Pilihan Tersirat Ketidakstabilan tersirat adalah salah satu faktor penentu dalam penetapan harga opsi. Pilihan, yang memberi pembeli kesempatan untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu selama periode yang telah ditentukan sebelumnya, memiliki tingkat premi yang lebih tinggi dengan tingkat volatilitas tersirat yang tinggi, dan sebaliknya. Volatilitas tersirat mendekati nilai opsi yang akan datang, dan opsi nilai saat ini mempertimbangkan hal ini. Volatilitas tersirat merupakan hal yang penting bagi investor untuk memperhatikan jika harga opsi naik, namun pembeli memiliki harga telepon dengan harga asli, harga lebih rendah, atau harga strike. Itu berarti dia dapat membayar harga yang lebih rendah dan segera mengubah aset di sekitar dan menjualnya dengan harga lebih tinggi. Penting untuk diingat bahwa volatilitas tersirat adalah semua kemungkinan. Ini hanya perkiraan harga di masa depan, bukan indikasi dari harga di masa depan. Meskipun investor memperhitungkan volatilitas yang tersirat saat membuat keputusan investasi, dan ketergantungan ini pasti berdampak pada harga sendiri, tidak ada jaminan bahwa harga opsi akan mengikuti pola yang diprediksi. Namun, ketika mempertimbangkan investasi, ini membantu mempertimbangkan tindakan yang diambil investor lain sehubungan dengan opsi tersebut, dan volatilitas tersirat berkorelasi langsung dengan opini pasar, yang pada gilirannya mempengaruhi penetapan harga opsi. Hal lain yang perlu diperhatikan adalah bahwa volatilitas tersirat tidak memprediksi arah di mana perubahan harga akan terjadi. Misalnya, volatilitas tinggi berarti ayunan harga yang besar, namun harganya bisa melengkung sangat tinggi atau sangat rendah atau keduanya. Volatilitas rendah berarti bahwa harga mungkin tidak akan membuat perubahan yang luas dan tak terduga. Volatilitas tersirat adalah kebalikan dari volatilitas historis. Juga dikenal sebagai volatilitas yang terealisasi atau volatilitas statistik, yang mengukur perubahan pasar sebelumnya dan hasil aktualnya. Hal ini juga membantu untuk mempertimbangkan volatilitas historis saat berhadapan dengan opsi, karena terkadang ini merupakan faktor prediktif dalam pilihan perubahan harga di masa depan. Volatilitas tersirat juga mempengaruhi penetapan harga instrumen keuangan non-pilihan, seperti suku bunga. Yang membatasi jumlah dimana tingkat bunga dapat dinaikkan. Model Opsi Harga Implied volatility dapat ditentukan dengan menggunakan model penentuan harga opsi. Ini adalah satu-satunya faktor dalam model yang tidak langsung terlihat di pasaran, model penetapan harga opsi menggunakan faktor lain untuk menentukan volatilitas dan premi panggilan yang tersirat. Model Black-Scholes. Model penetapan harga opsi yang paling banyak digunakan dan terkenal, faktor harga saham saat ini, opsi strike price, time sampai kadaluarsa (dilambangkan sebagai persen dalam setahun), dan tingkat suku bunga bebas risiko. Model Black-Scholes cepat dalam menghitung sejumlah harga opsi. Namun, tidak dapat menghitung secara akurat pilihan Amerika, karena hanya mempertimbangkan harga pada tanggal kedaluwarsa opsi. Model Binomial. Di sisi lain, menggunakan diagram pohon, dengan volatilitas diperhitungkan di setiap tingkat, untuk menunjukkan semua kemungkinan jalan yang dapat diambil harga opsi, lalu bekerja mundur untuk menentukan satu harga. Manfaat dari model ini adalah Anda dapat melihatnya lagi kapan saja untuk kemungkinan berolahraga dini. Yang berarti bahwa sebuah opsi dapat dibeli atau dijual pada harga strike sebelum kadaluarsa. Olahraga awal hanya terjadi pada pilihan Amerika. Namun, perhitungan yang terlibat dalam model ini memerlukan waktu lama untuk ditentukan, jadi model ini tidak terbaik dalam situasi terburu-buru. Faktor-faktor apa yang Mempengaruhi Volatilitas Tersirat Sama seperti pasar secara keseluruhan, volatilitas tersirat tergantung pada perubahan yang berubah-ubah. Pasokan dan permintaan merupakan faktor penentu utama untuk volatilitas tersirat. Bila keamanan dalam permintaan tinggi, harga cenderung naik, dan juga volatilitas tersirat, yang mengarah ke premi opsi yang lebih tinggi, karena sifat pilihan yang berisiko. Kebalikannya juga benar bila ada banyak pasokan tapi tidak cukup permintaan pasar, volatilitas tersirat turun, dan harga opsi menjadi lebih murah. Faktor lain yang mempengaruhi adalah nilai waktu dari pilihan, atau jumlah waktu sampai opsi berakhir, yang menghasilkan premi. Pilihan jangka pendek sering menghasilkan volatilitas tersirat rendah, sedangkan opsi jangka panjang cenderung menghasilkan volatilitas tersirat tinggi, karena ada lebih banyak waktu untuk pilihan dan waktu lebih banyak dari variabel. Bagi investor panduan untuk tersirat volatilitas dan diskusi penuh mengenai pilihan, baca Volatilitas Tersirat: Beli Rendah dan Jual Tinggi, yang memberikan penjelasan rinci tentang penentuan harga opsi berdasarkan volatilitas tersirat. Selain faktor yang diketahui seperti harga pasar, suku bunga, tanggal kadaluwarsa, dan strike price, volatilitas tersirat digunakan dalam menghitung opsi premium. IV dapat diturunkan dari model seperti Model Black Scholes. Volatilitas Rendah: Beli Rendah dan Jual Tinggi Di pasar keuangan. Pilihan dengan cepat menjadi metode investasi yang banyak diterima dan populer. Apakah mereka terbiasa mengasuransikan portofolio, menghasilkan pendapatan atau pengaruh pergerakan harga saham, mereka memberikan keuntungan instrumen keuangan lainnya. Selain semua kelebihannya, aspek pilihan yang paling rumit adalah mempelajari metode penetapan harga mereka. Jangan berkecil hati ada beberapa model harga teoritis dan kalkulator pilihan yang dapat membantu Anda merasakan bagaimana harga ini diturunkan. Baca terus untuk menemukan alat bantu ini. Apa itu Volatilitas Tersirat Bukanlah hal yang biasa bagi investor untuk enggan menggunakan opsi karena ada beberapa variabel yang mempengaruhi pilihan premium. Jangan biarkan dirimu menjadi salah satu dari orang-orang ini. Karena minat terhadap opsi terus tumbuh dan pasar menjadi semakin tidak stabil, ini akan secara dramatis mempengaruhi penetapan harga opsi dan, pada gilirannya, mempengaruhi kemungkinan dan jebakan yang dapat terjadi saat memperdagangkannya. Volatilitas tersirat merupakan unsur penting untuk persamaan harga opsi. Untuk lebih memahami volatilitas tersirat dan bagaimana cara menaikkan harga opsi, mari kita membahas dasar-dasar penetapan harga opsi. Option Pricing Basics Pilihan premi dibuat dari dua bahan utama: nilai intrinsik dan nilai waktu. Nilai intrinsik adalah opsi nilai inheren, atau opsi ekuitas. Jika Anda memiliki 50 call option pada saham yang diperdagangkan pada 60, ini berarti Anda dapat membeli saham pada harga strike 50 dan segera menjualnya di pasar untuk 60. Nilai intrinsik atau ekuitas opsi ini adalah 10 ( 60 - 50 10). Satu-satunya faktor yang mempengaruhi pilihan nilai intrinsik adalah harga saham yang mendasari versus selisih harga strike option. Tidak ada faktor lain yang dapat mempengaruhi pilihan nilai intrinsik. Dengan menggunakan contoh yang sama, katakanlah opsi ini dihargai 14. Ini berarti premi opsi dibandrol dengan harga lebih dari 4 nilai intrinsiknya. Di sinilah nilai waktu mulai dimainkan. Nilai waktu adalah premi tambahan yang diberi harga menjadi pilihan, yang mewakili jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluarsa. Harga waktu dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti waktu sampai kadaluarsa, harga saham, strike price dan tingkat suku bunga. Namun tidak satu pun dari ini sama pentingnya dengan volatilitas tersirat. Volatilitas tersirat menunjukkan volatilitas saham yang diharapkan sepanjang masa opsi. Seiring ekspektasi berubah, premi opsi bereaksi dengan tepat. Volatilitas tersirat secara langsung dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan opsi mendasar dan oleh ekspektasi pasar terhadap arah harga saham. Seiring ekspektasi meningkat, atau karena permintaan untuk opsi meningkat, volatilitas tersirat akan meningkat. Pilihan yang memiliki tingkat volatilitas tersirat tinggi akan menghasilkan premi opsi dengan harga tinggi. Sebaliknya, seiring ekspektasi pasar menurun, atau permintaan untuk opsi berkurang, volatilitas tersirat akan menurun. Pilihan yang mengandung tingkat volatilitas tersirat yang lebih rendah akan menghasilkan harga opsi yang lebih murah. Hal ini penting karena naik turunnya volatilitas tersirat akan menentukan seberapa besar nilai waktu yang mahal atau murah sesuai pilihan. Bagaimana Volatilitas Tersirat Mempengaruhi Opsi Keberhasilan perdagangan opsi dapat ditingkatkan secara signifikan dengan berada di sisi kanan perubahan volatilitas tersirat. Misalnya, jika Anda memiliki opsi saat volatilitas tersirat meningkat, harga opsi ini naik lebih tinggi. Perubahan volatilitas tersirat semakin buruk bisa membuat kerugian. Namun, bahkan saat Anda benar mengenai arah saham. Setiap opsi yang tercantum memiliki kepekaan unik terhadap perubahan volatilitas tersirat. Misalnya, pilihan jangka pendek akan kurang sensitif terhadap volatilitas tersirat, sementara pilihan jangka panjang akan lebih sensitif. Hal ini didasarkan pada fakta bahwa opsi bertanggal lama memiliki nilai waktu lebih banyak untuk harga, namun pilihan jangka pendeknya kurang. Pertimbangkan juga bahwa setiap strike price akan merespons perubahan volatilitas tersirat secara berbeda. Pilihan dengan harga strike yang mendekati uang paling sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat, sementara opsi yang masuk dalam uang atau keluar dari uang akan kurang sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Pilihan sensitivitas terhadap perubahan volatilitas tersirat dapat ditentukan oleh Vega sebuah opsi Yunani. Perlu diingat bahwa karena harga saham berfluktuasi dan seiring waktu sampai kadaluarsa, nilai Vega meningkat atau menurun. Tergantung pada perubahan ini Ini berarti bahwa opsi dapat menjadi kurang lebih sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Cara Menggunakan Volatilitas Tersirat untuk Keunggulan Anda Salah satu cara efektif untuk menganalisis volatilitas tersirat adalah dengan memeriksa grafik. Banyak platform charting menyediakan cara untuk memetakan volatilitas volatilitas tersirat rata-rata yang mendasarinya, di mana beberapa nilai volatilitas tersirat dihitung dan dirata-ratakan bersamaan. Misalnya, indeks volatilitas (VIX) dihitung dengan cara yang sama. Nilai volatilitas yang tersirat dari opsi Indeks Sampp 500 yang mendekati tanggal, mendekati nilai rata-rata untuk menentukan nilai VIXs. Hal yang sama dapat dilakukan pada setiap saham yang menawarkan pilihan. Gambar 1: Volatilitas tersirat dengan menggunakan opsi INTC Gambar 1 menunjukkan bahwa volatilitas tersirat berfluktuasi dengan cara yang sama dengan harga. Volatilitas tersirat dinyatakan dalam persentase dan relatif terhadap underlying stock dan seberapa cepat volatilitasnya. Sebagai contoh, saham General Electric akan memiliki nilai volatilitas yang lebih rendah daripada Apple Computer karena persediaan Apples jauh lebih fluktuatif daripada General Electrics. Kisaran volatilitas apel akan jauh lebih tinggi daripada GE. Apa yang mungkin dianggap sebagai nilai persentase rendah untuk AAPL mungkin dianggap relatif tinggi untuk GE. Karena setiap saham memiliki kisaran volatilitas tersirat yang unik, nilai ini tidak boleh dibandingkan dengan kisaran volatilitas saham lainnya. Volatilitas tersirat harus dianalisis secara relatif. Dengan kata lain, setelah Anda menentukan kisaran volatilitas tersirat untuk opsi yang Anda trading, Anda tidak akan ingin membandingkannya dengan yang lain. Apa yang dianggap nilai yang relatif tinggi untuk satu perusahaan mungkin dianggap rendah untuk yang lain. Gambar 2. Rentang volatilitas tersirat menggunakan nilai relatif Gambar 2 adalah contoh bagaimana menentukan kisaran volatilitas relatif tersirat. Lihatlah puncak untuk menentukan kapan volatilitas tersirat relatif tinggi, dan periksa palung untuk menyimpulkan bila volatilitas tersirat relatif rendah. Dengan melakukan ini, Anda menentukan kapan pilihan yang mendasarinya relatif murah atau mahal. Jika Anda dapat melihat di mana harga relatifnya (disorot dengan warna merah), Anda mungkin memperkirakan penurunan volatilitas tersirat di masa depan, atau setidaknya reversion terhadap mean. Sebaliknya, jika Anda menentukan di mana volatilitas tersirat relatif rendah, Anda mungkin memperkirakan kemungkinan kenaikan volatilitas tersirat atau pembalikan ke meannya. Volatilitas tersirat, seperti hal lainnya, bergerak dalam siklus. Periode volatilitas yang tinggi diikuti oleh periode volatilitas rendah, dan sebaliknya. Menggunakan rentang volatilitas relatif tersirat, dikombinasikan dengan teknik peramalan, membantu investor memilih perdagangan terbaik. Saat menentukan strategi yang sesuai, konsep ini penting dalam menemukan probabilitas kesuksesan yang tinggi, membantu memaksimalkan tingkat pengembalian dan meminimalkan risiko. Menggunakan Volatilitas Tersirat untuk Menentukan Strategi Anda mungkin pernah mendengar bahwa Anda harus membeli opsi undervalued dan menjual opsi bernilai terlalu tinggi. Meskipun proses ini tidak semudah kedengarannya, ini adalah metodologi yang bagus untuk diikuti saat memilih strategi pilihan yang tepat. Kemampuan Anda untuk benar mengevaluasi dan meramalkan volatilitas tersirat akan membuat proses membeli opsi murah dan menjual opsi mahal yang jauh lebih mudah. Saat meramalkan volatilitas tersirat, ada empat hal yang perlu dipertimbangkan: 1. Pastikan Anda dapat menentukan apakah volatilitas tersirat tinggi atau rendah dan apakah naik atau turun. Ingat, karena volatilitas tersirat meningkat, premi pilihan menjadi lebih mahal. Seperti volatilitas tersirat menurun, opsi menjadi lebih murah. Seperti volatilitas tersirat mencapai tingkat tertinggi atau terendah, kemungkinan akan kembali ke mean-nya. 2. Jika Anda menemukan pilihan yang menghasilkan premi mahal karena tingginya volatilitas yang tersirat, pahami bahwa ada alasan untuk hal ini. Periksa berita untuk melihat apa yang menyebabkan ekspektasi perusahaan tinggi dan permintaan tinggi akan opsi tersebut. Hal ini tidak biasa untuk melihat dataran tinggi volatilitas tersirat menjelang pengumuman pendapatan, rumor merger dan akuisisi, persetujuan produk dan acara berita lainnya. Karena saat ini saat banyak pergerakan harga terjadi, permintaan untuk berpartisipasi dalam acara tersebut akan mendorong harga opsi yang lebih tinggi. Ingatlah bahwa setelah peristiwa yang diantisipasi pasar terjadi, volatilitas tersirat akan runtuh dan kembali ke nilainya. 3. Bila Anda melihat opsi trading dengan tingkat volatilitas tersirat tinggi, pertimbangkan strategi menjual. Sebagai pilihan premi menjadi relatif mahal, mereka kurang menarik untuk membeli dan lebih diminati untuk dijual. Strategi tersebut meliputi panggilan tertutup. Telanjang menempatkan. Straddles pendek dan spread kredit Sebaliknya, akan ada saat ketika Anda menemukan pilihan yang relatif murah, seperti bila volatilitas tersirat diperdagangkan pada atau mendekati relatif ke posisi terendah sejarah. Banyak pilihan investor menggunakan kesempatan ini untuk membeli opsi berkepanjangan dan terlihat menahannya melalui peningkatan volatilitas yang diperkirakan. 4. Bila Anda menemukan opsi yang diperdagangkan dengan tingkat volatilitas tersirat rendah, pertimbangkan untuk membeli strategi. Dengan premi waktu yang relatif murah, pilihan lebih menarik untuk dibeli dan kurang diminati untuk dijual. Strategi seperti itu meliputi pembelian telepon, penempatan, penyumbatan panjang dan spread debet. Inti Dalam proses pemilihan strategi, bulan kedaluwarsa atau harga strike, Anda harus mengukur dampak yang diakibatkan oleh volatilitas terhadap keputusan perdagangan ini untuk membuat pilihan yang lebih baik. Anda juga harus menggunakan beberapa konsep peramalan volatilitas sederhana. Pengetahuan ini dapat membantu Anda menghindari membeli opsi yang mahal dan menghindari penjualan yang tidak mahal. Jenis struktur kompensasi yang biasanya digunakan manajer hedge fund di bagian kompensasi mana yang berbasis kinerja. Perlindungan terhadap hilangnya pendapatan yang akan terjadi jika tertanggung meninggal dunia. Penerima manfaat bernama menerima. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Nilai total pasar dolar dari semua saham beredar perusahaan. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan perintah limit. Sebuah stop-limit order will. What is Implied Volatility Email Implied volatility (IV) adalah salah satu konsep terpenting bagi pilihan trader untuk mengerti karena dua alasan. Pertama, ini menunjukkan betapa bergejolaknya pasar di masa depan. Kedua, volatilitas tersirat dapat membantu Anda menghitung probabilitas. Ini adalah komponen penting dari perdagangan opsi yang mungkin berguna saat mencoba menentukan kemungkinan saham mencapai harga tertentu pada waktu tertentu. Ingatlah bahwa meskipun alasan ini dapat membantu Anda saat membuat keputusan perdagangan, volatilitas tersirat tidak memberikan perkiraan sehubungan dengan arah pasar. Meskipun volatilitas tersirat dipandang sebagai bagian penting dari informasi, terutama ditentukan dengan menggunakan model penetapan harga opsi, yang membuat data teoritis di alam. Tidak ada jaminan prakiraan ini akan benar. Pengertian IV berarti Anda bisa memasukkan perdagangan opsi mengetahui opini pasar setiap saat. Terlalu banyak pedagang salah mencoba menggunakan IV untuk menemukan barang murah atau nilai terlalu banyak, dengan asumsi IV terlalu tinggi atau terlalu rendah. Penafsiran ini mengabaikan poin penting. Pilihan perdagangan pada tingkat volatilitas tersirat tertentu karena aktivitas pasar saat ini. Dengan kata lain, aktivitas pasar dapat membantu menjelaskan mengapa sebuah opsi dihargai dengan cara tertentu. Di sini tunjukkan dengan baik cara menggunakan volatilitas tersirat untuk meningkatkan perdagangan Anda. Secara khusus, jelaskan volatilitas tersirat, jelaskan hubungannya dengan probabilitas, dan tunjukkan bagaimana mengukur peluang perdagangan yang berhasil. Volatilitas historis vs tersirat Ada banyak jenis volatilitas, namun pedagang opsi cenderung berfokus pada volatilitas historis dan tersirat. Volatilitas historis adalah deviasi standar tahunan dari pergerakan harga saham sebelumnya. Ini mengukur perubahan harga harian dalam saham selama tahun lalu. Sebaliknya, IV berasal dari harga opsi dan menunjukkan pasar apa yang menyiratkan volatilitas saham di masa depan. Volatilitas tersirat adalah satu dari enam input yang digunakan dalam model penetapan harga opsi, namun satu-satunya yang tidak secara langsung diamati di pasar itu sendiri. IV hanya bisa ditentukan dengan mengetahui lima variabel lainnya dan memecahkannya dengan menggunakan model. Volatilitas tersirat bertindak sebagai pengganti kritis untuk opsi nilai - semakin tinggi IV, semakin tinggi premi opsi. Karena sebagian besar volume perdagangan opsi biasanya terjadi pada opsi at-the-money (ATM), ini adalah kontrak yang umumnya digunakan untuk menghitung IV. Begitu kita tahu harga opsi ATM, kita bisa menggunakan model penetapan harga opsi dan sedikit aljabar untuk memecahkan volatilitas tersirat. Beberapa pertanyaan metode ini, berdebat apakah ayam atau telurnya lebih dulu. Namun, ketika Anda memahami cara pilihan yang paling banyak diperdagangkan (serangan ATM) cenderung dihargai, Anda dapat dengan mudah melihat keabsahan pendekatan ini. Jika pilihannya likuid maka model biasanya tidak menentukan harga opsi ATM sebagai gantinya, penawaran dan permintaan menjadi kekuatan pendorong. Banyak kali pembuat pasar akan berhenti menggunakan model karena nilainya tidak dapat mengikuti perubahan kekuatan ini dengan cukup cepat. Ketika ditanya, Apa pasar Anda untuk opsi ini yang mungkin akan dibukukan oleh pasar? Apa yang bersedia Anda bayar Ini berarti semua transaksi dalam opsi yang diperdagangkan sangat berat adalah apa yang menetapkan harga opsi. Mulai dari aksi harga dunia nyata ini, maka, kita bisa mendapatkan volatilitas tersirat menggunakan model penetapan harga opsi. Oleh karena itu bukan penanda pasar yang menetapkan harga atau volatilitas tersirat aliran sebenarnya. Implied volatility sebagai alat perdagangan Implied volatility menunjukkan opini pasar dari pergerakan potensial saham, namun tidak memperkirakan arahnya. Jika volatilitas tersirat tinggi, pasar menganggap saham memiliki potensi ayunan harga yang besar di kedua arah, sama seperti IV rendah menyiratkan saham tidak akan bergerak sebanyak opsi kedaluwarsa. Bagi pedagang opsi, volatilitas tersirat lebih penting daripada volatilitas historis karena faktor IV dalam semua ekspektasi pasar. Jika, misalnya, perusahaan berencana untuk mengumumkan pendapatan atau mengharapkan keputusan pengadilan besar, kejadian ini akan mempengaruhi volatilitas tersirat dari opsi yang akan berakhir pada bulan yang sama. Volatilitas tersirat membantu Anda mengukur seberapa besar dampak berita terhadap saham yang mendasarinya. Bagaimana pedagang opsi menggunakan IV untuk membuat keputusan perdagangan yang lebih tepat. Volatilitas tersirat menawarkan cara yang obyektif untuk menguji perkiraan dan mengidentifikasi titik masuk dan keluar. Dengan pilihan IV, Anda bisa menghitung rentang yang diharapkan - tinggi dan rendahnya stok saat kadaluarsa. Volatilitas tersirat memberi tahu Anda apakah pasar sesuai dengan prospek Anda, yang membantu Anda mengukur risiko perdagangan dan potensi hadiah. Mendefinisikan standar deviasi Pertama, mari kita definisikan standar deviasi dan bagaimana kaitannya dengan volatilitas tersirat. Kemudian, diskusikan dengan baik bagaimana deviasi standar dapat membantu menetapkan harapan masa depan terhadap saham berpotensi tinggi dan harga rendah - nilai-nilai yang dapat membantu Anda membuat keputusan perdagangan yang lebih tepat. Untuk memahami bagaimana volatilitas tersirat bisa bermanfaat, pertama Anda harus memahami asumsi terbesar yang dibuat oleh orang-orang yang membuat model penetapan harga: distribusi harga statistik. Ada dua jenis utama yang digunakan, distribusi normal atau distribusi lognormal. Gambar di bawah ini adalah distribusi normal, kadang dikenal sebagai kurva lonceng karena tampilannya. Secara jelas, distribusi normal memberikan kesempatan yang sama untuk harga yang terjadi di atas atau di bawah rata-rata (yang ditunjukkan di sini sebagai 50). Kita akan menggunakan distribusi normal demi kesederhanaan. Namun, lebih umum bagi pelaku pasar untuk menggunakan variasi lognormal. Mengapa, Anda bertanya Jika kita mempertimbangkan saham dengan harga 50, Anda bisa membantah ada kemungkinan saham tersebut dapat meningkat atau menurun di masa depan. Namun, saham hanya bisa turun menjadi nol, padahal bisa meningkat jauh di atas 100. Secara statistik, maka ada kemungkinan hasil yang lebih baik terhadap sisi positif dari sisi negatifnya. Sebagian besar kendaraan investasi standar bekerja dengan cara ini, oleh karena itu pelaku pasar cenderung menggunakan distribusi lognormal dalam model penetapan harga mereka. Dengan pemikiran tersebut, mari kembali ke kurva berbentuk lonceng (lihat Gambar 1). Distribusi data yang normal berarti kebanyakan angka dalam kumpulan data mendekati rata-rata, atau nilai rata-rata, dan contoh yang relatif sedikit sama-sama ekstrim. Dalam istilah awam, perdagangan saham mendekati harga saat ini dan jarang melakukan pergerakan yang ekstrem. Mari kita asumsikan perdagangan saham di 50 dengan volatilitas tersirat 20 untuk opsi di-the-money (ATM). Secara statistik, IV adalah proxy untuk standar deviasi. Jika kita menganggap distribusi harga normal, kita dapat menghitung satu pergerakan deviasi standar untuk saham dengan mengalikan harga saham dengan volatilitas tersirat dari opsi di-uang: Satu deviasi standar bergerak 50 x 20 10 Standar pertama Penyimpangan adalah 10 di atas dan di bawah harga saham saat ini, yang berarti kisaran yang diharapkan normal adalah antara 40 dan 60. Formula statistik standar menyiratkan saham akan bertahan dalam kisaran 68 ini (lihat Gambar 1). Semua volatilitas dikutip secara tahunan (kecuali dinyatakan lain), yang berarti pasar berpikir bahwa saham kemungkinan besar tidak akan berada di bawah 40 atau di atas 60 pada akhir satu tahun. Statistik juga memberi tahu kami bahwa persediaan akan tetap berada di antara 30 dan 70 - dua standar deviasi 95 pada saat itu. Selanjutnya akan diperdagangkan antara 20 dan 80 - tiga standar deviasi - 99 dari waktu. Cara lain untuk menyatakan hal ini adalah ada 5 kemungkinan harga saham berada di luar kisaran untuk standar deviasi kedua dan hanya 1 kesempatan yang sama untuk deviasi standar ketiga. Ingatlah bahwa angka-angka ini berhubungan dengan dunia teoritis. Sebenarnya, ada kalanya saham bergerak di luar kisaran yang ditetapkan oleh deviasi standar ketiga, dan sepertinya hal itu mungkin terjadi lebih sering daripada yang Anda pikirkan. Apakah ini berarti standar deviasi bukan alat yang valid untuk digunakan saat trading Belum tentu. Seperti model apapun, jika sampah masuk, sampah keluar. Jika Anda menggunakan volatilitas tersirat yang tidak benar dalam perhitungan Anda, hasilnya bisa muncul seolah-olah sebuah langkah di luar standar deviasi ketiga biasa terjadi, ketika statistik memberi tahu kami biasanya tidak. Dengan penyangkalan tersebut, karena mengetahui potensi pergerakan saham yang tersirat dari harga opsi merupakan informasi penting bagi semua pedagang opsi. Deviasi standar untuk periode waktu tertentu Karena kita tidak selalu melakukan kontrak opsi satu tahun, kita harus memecah rentang deviasi standar pertama sehingga sesuai dengan jangka waktu yang diinginkan (mis., Hari tersisa sampai habis masa berlakunya). Rumusnya adalah: (Catatan: biasanya dianggap lebih akurat untuk menggunakan jumlah hari perdagangan sampai kadaluarsa bukan hari kalender. Karena itu ingatlah untuk menggunakan 252 - jumlah total hari perdagangan dalam setahun. Sebagai jalan pintas, banyak trader akan Gunakan 16, karena ini adalah bilangan bulat saat memecahkan untuk akar kuadrat dari 256.) Misalkan kita berurusan dengan kontrak pilihan 30 hari kalender. Deviasi standar pertama akan dihitung sebagai: Hasil 1,43 berarti harga saham diperkirakan akan berakhir antara 48,57 dan 51,43 setelah 30 hari (50,43). Gambar 2 menampilkan hasilnya selama 30, 60 dan 90 periode kalender. Semakin lama jangka waktu, meningkatnya potensi kenaikan harga saham yang lebih luas. Ingat volatilitas tersirat dari 10 akan disetahunkan, jadi Anda harus selalu menghitung IV untuk jangka waktu yang diinginkan. Apakah jumlah mengecilkan membuat Anda gugup Jangan khawatir, TradeKing memiliki Kalkulator Probabilitas berbasis web yang akan menghitung matematika untuk Anda, dan lebih akurat daripada matematika cepat dan sederhana yang digunakan di sini. Sekarang mari kita menerapkan konsep dasar ini ke dua contoh menggunakan saham fiktif XYZ. Sebuah rentang perdagangan kemungkinan saham Semua orang berharap mereka tahu di mana saham mereka dapat diperdagangkan dalam waktu dekat. Tidak ada pedagang yang tahu pasti apakah stok naik atau turun. Meskipun kita tidak dapat menentukan arah, kita dapat memperkirakan rentang perdagangan saham selama periode waktu tertentu dengan beberapa ukuran akurasi. Contoh berikut, menggunakan Kalkulator Probabilitas Perdagangan, mengambil opsi harga dan infus mereka untuk menghitung deviasi standar antara sekarang dan kadaluwarsa, 31 hari lagi. (Lihat Gambar 3) Alat ini menggunakan lima dari enam masukan dari model penetapan harga opsi (harga saham, hari sampai kadaluarsa, volatilitas tersirat, tingkat bunga bebas risiko, dan dividen). Setelah Anda memasukkan simbol saham dan berakhirnya (31 hari), kalkulator memasukkan harga saham saat ini (104,91), volatilitas tersirat di-the-money (24.38), tingkat bunga bebas risiko (3,3163), dan Dividen (55 sen dibayar setiap tiga bulan). Mari kita mulai dengan bagian bawah tangkapan layar di atas. Penyimpangan standar yang berbeda ditampilkan di sini dengan menggunakan distribusi lognormal (gerakan pertama, kedua dan ketiga). Ada peluang XYZ 68 antara 97,49 dan 112,38, kemungkinan 95 antara 90,81 dan 120,66, dan kesempatan 99 antara 84,58 dan 129,54 pada tanggal kedaluwarsa. Batas standar deviasi XYZ pertama kemudian dapat dimasukkan di kanan atas kalkulator sebagai Harga Sasaran Pertama dan Kedua. Setelah menekan tombol Hitung, Probability of Touching akan ditampilkan untuk setiap harga. Statistik ini menunjukkan kemungkinan saham memukul (atau menyentuh) target pada titik manapun sebelum kadaluarsa. Anda akan melihat Probabilities at the Future Date juga diberikan. Inilah peluang XYZ selesai di atas, antara, atau di bawah target pada tanggal kedaluwarsa kedepan). Seperti yang dapat Anda lihat, probabilitas yang ditampilkan menunjukkan XYZ lebih mungkin untuk menyelesaikan antara 97,49 dan 112,38 (68,28) daripada di atas harga target tertinggi 112,38 (15,87) atau di bawah harga target terendah 97,49 (15,85). Ada peluang yang sedikit lebih baik (.02) untuk mencapai target naik, karena model ini menggunakan distribusi lognormal dibandingkan dengan distribusi normal dasar yang ditemukan pada Gambar 1. Saat memeriksa probabilitas untuk menyentuh, Anda akan tahu bahwa XYZ memiliki peluang 33,32 Naik ke 112,38 dan 30,21 kemungkinan jatuh ke 97,49. Probabilitas itu menyentuh titik target kira-kira dua kali lipat kemungkinan finishing di luar rentang ini di masa mendatang. Menggunakan Kalkulator Probabilitas TradeKings untuk membantu menganalisa sebuah perdagangan Mari kita memasukkan teori-teori ini ke dalam tindakan dan menganalisis penyebaran panggilan singkat. Ini adalah perdagangan berkaki dua dimana satu kaki dibeli (panjang) dan satu kaki dijual (pendek) secara bersamaan. Ingat, karena ini adalah strategi pilihan beberapa kaki, ini melibatkan risiko tambahan, beberapa komisi, dan dapat menghasilkan perawatan pajak yang kompleks. Pastikan berkonsultasi dengan profesional pajak sebelum memasuki posisi ini. Bila menggunakan pemogokan out-of-the-money (OTM), spread short call memiliki pandangan netral terhadap bearish, karena strategi ini menguntungkan jika pasar diperdagangkan miring atau turun. Untuk membuat spread ini, juallah sebuah call OTM (strike yang lebih rendah) dan beli call OTM lebih lanjut (strike yang lebih tinggi) pada bulan kadaluarsa yang sama. Dengan menggunakan contoh sebelumnya, dengan perdagangan XYZ di 104.91, spread panggilan singkat dapat dibuat sebagai berikut: Menjual satu XYZ 31 hari 110 Call at 1,50 Beli satu XYZ 31 hari 115 Hubungi 0,40 Total kredit 1.10 Nama lain untuk strategi ini adalah Spread kredit panggilan, karena panggilan yang Anda jual (opsi pendek) memiliki premi lebih tinggi daripada panggilan yang Anda beli (opsi lama). Kreditnya adalah keuntungan maksimal untuk spread ini (1.10). Kerugian atau risiko maksimum terbatas pada perbedaan antara pemogokan dikurangi kredit (115 110 1,10 3,90). Titik impas spread pada saat kadaluarsa (31 hari) adalah 111.10 (strike lebih rendah dan kreditnya: 110 1.10). Tujuan Anda adalah untuk menyimpan sebanyak mungkin kredit. Agar hal itu terjadi, saham harus berada di bawah strike yang lebih rendah saat kadaluarsa. Seperti yang Anda lihat, keberhasilan perdagangan ini sebagian besar bermuara pada seberapa baik Anda memilih harga strike Anda. Untuk membantu menganalisis pemogokan di atas, gunakanlah Kalkulator Probabilitas Perdagangan. Tidak ada jaminan yang diberikan dengan menggunakan alat ini, namun data yang diberikannya mungkin sangat membantu. Pada Gambar 4, semua input sama seperti sebelumnya, kecuali harga target. Titik impas spread (111.10) adalah harga target pertama (kanan atas). Kerugian terbesarnya (3,90) terjadi jika XYZ berakhir pada saat berakhirnya strike atas (115) dengan kadaluarsa - harga target kedua. Berdasarkan volatilitas tersirat 24,38, Probabilities at the Future Date mengindikasikan spread tersebut memiliki peluang 80,10 untuk finis di bawah harga target terendah (111,10). Inilah tujuan kami untuk mempertahankan setidaknya satu sen dari 1,10 kredit. Kemungkinan XYZ menyelesaikan antara titik impas dan pemogokan yang lebih tinggi (111.10 dan 115) adalah 10.81, sedangkan probabilitas XYZ yang finis 115 (atau lebih dari) titik kerugian maksimum spread adalah 9,09. Untuk meringkas, kemungkinan memiliki keuntungan satu sen atau lebih adalah 80,10 dan kemungkinan kehilangan satu sen atau lebih adalah 19.90 (10.81 9.90). Meski probabilitas spread gain pada saat kadaluarsa adalah 80,10, masih ada peluang 41,59 XYZ akan menyentuh titik impasnya (111.10) sekitar 31 hari telah berlalu. Ini berarti berdasarkan pada apa pasar menyiratkan ketidakstabilan akan terjadi di masa depan, penyebaran panggilan singkat memiliki probabilitas keberhasilan yang relatif tinggi (80,10). Namun, kemungkinan juga (41,59 chance) perdagangan ini akan menjadi pecundang (trading pada kerugian ke rekening) pada beberapa titik dalam 31 hari ke depan. Banyak pedagang yang menyebarkan kredit keluar saat titik impas dipukul. Tapi contoh ini menunjukkan kesabaran bisa melunasi jika Anda membangun spread dengan probabilitas serupa. Jangan menganggap ini sebagai rekomendasi tentang cara menukar spread pendek, tapi mudah-mudahan ini merupakan keputusan instruktif mengenai probabilitas yang mungkin belum pernah Anda hitung sebelumnya. Kesimpulannya Mudah-mudahan sekarang Anda merasa lebih baik untuk bagaimana volatilitas tersirat berguna dalam trading pilihan Anda. Tidak hanya IV memberi Anda gambaran tentang seberapa cepatnya pasar volatile di masa depan, ini juga dapat membantu Anda menentukan kemungkinan saham mencapai harga tertentu pada waktu tertentu. Itu bisa menjadi informasi penting saat Anda memilih kontrak opsi khusus untuk diperdagangkan. Bergabunglah dengan TradeKing dan dapatkan 1.000 di Komisi Perdagangan Bebas Komisi perdagangan bebas saat Anda mendanai akun baru dengan 5.000 atau lebih. Gunakan kode promo FREE1000. Manfaatkan biaya rendah, layanan dengan rating tinggi dan platform pemenang penghargaan. Mulai hari ini Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Untuk informasi lebih lanjut, tinjau pilihan Karakteristik dan Risiko dari brosur Pilihan Standar yang tersedia di tradekingODD sebelum Anda memulai opsi perdagangan. Pilihan investor mungkin kehilangan seluruh jumlah investasinya dalam waktu yang relatif singkat. Perdagangan online memiliki risiko inheren karena respon sistem dan waktu akses yang bervariasi karena kondisi pasar, kinerja sistem dan faktor lainnya. Seorang investor harus memahami risiko ini dan tambahan sebelum melakukan trading. 4,95 untuk ekuitas online dan perdagangan opsi, tambahkan 65 sen per kontrak opsi. TradeKing mengenakan biaya tambahan 0,35 per kontrak pada produk indeks tertentu dimana biaya penukaran biaya. Lihat FAQ kami untuk rinciannya. TradeKing menambahkan 0,01 per saham pada keseluruhan pesanan untuk saham dengan harga kurang dari 2,00. Lihat halaman Komisi dan Biaya untuk komisi perdagangan broker, saham dengan harga rendah, spread opsi, dan surat berharga lainnya. Pelanggan baru memenuhi syarat untuk penawaran khusus ini setelah membuka rekening TradeKing dengan minimal 5.000. Anda harus mengajukan penawaran komisi perdagangan bebas dengan memasukkan kode promosi FREE1000 saat membuka akun. Akun baru menerima 1.000 kredit komisi untuk ekuitas, ETF dan perdagangan opsi dieksekusi dalam waktu 60 hari setelah mendanai akun baru tersebut. Kredit komisi memakan waktu satu hari kerja sejak tanggal pendanaan untuk diterapkan. Untuk memenuhi syarat untuk penawaran ini, akun baru harus dibuka pada 12312016 dan didanai dengan 5.000 atau lebih dalam waktu 30 hari sejak pembukaan rekening. Komisi kredit mencakup ekuitas, ETF dan perintah opsi termasuk komisi per kontrak. Biaya latihan dan tugas masih berlaku. Anda tidak akan menerima kompensasi tunai untuk komisi perdagangan bebas yang tidak terpakai. Penawaran tidak dapat dipindahtangankan atau berlaku bersamaan dengan penawaran lainnya. Terbuka untuk penduduk AS saja dan tidak termasuk karyawan TradeKing Group, Inc. atau afiliasinya, pemegang rekening TradeKing Securities, LLC dan pemegang rekening baru yang telah memelihara akun dengan TradeKing Securities, LLC selama 30 hari terakhir. TradeKing dapat mengubah atau menghentikan penawaran ini kapan saja tanpa pemberitahuan. Dana minimum 5.000 harus tetap ada di akun (dikurangi kerugian perdagangan) minimal 6 bulan atau TradeKing mungkin mengenakan biaya atas uang yang diberikan ke rekening tersebut. Penawaran hanya berlaku untuk satu akun per pelanggan. Pembatasan lainnya mungkin berlaku. Ini bukan tawaran atau ajakan di yurisdiksi manapun dimana kami tidak berwenang melakukan bisnis. Kutipan ditunda paling sedikit 15 menit, kecuali dinyatakan lain. Data pasar didukung dan diimplementasikan oleh SunGard. Data fundamental perusahaan disediakan oleh Factset. Perkiraan penghasilan yang diberikan oleh Zacks. Data reksa dana dan ETF yang diberikan oleh Lipper dan Dow Jones Company. Pembelian bebas komisi untuk menutup penawaran tidak berlaku untuk perdagangan multi-kaki. Strategi pilihan beberapa langkah melibatkan risiko tambahan dan banyak komisi. Dan dapat menyebabkan perawatan pajak yang kompleks. Silakan berkonsultasi dengan penasihat pajak Anda. Volatilitas tersirat mewakili konsensus pasar terhadap tingkat volatilitas harga saham di masa depan atau probabilitas mencapai titik harga tertentu. Orang-orang Yunani mewakili konsensus pasar mengenai bagaimana opsi tersebut akan bereaksi terhadap perubahan pada variabel tertentu yang terkait dengan penentuan harga kontrak opsi. Tidak ada jaminan bahwa perkiraan volatilitas tersirat atau orang Yunani akan benar. Investor harus mempertimbangkan tujuan investasi, risiko, biaya dan pengeluaran reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dengan hati-hati sebelum melakukan investasi. Prospektus reksadana atau ETF berisi informasi ini dan lainnya, dan dapat diperoleh melalui email servicetradeking. Hasil investasi akan berfluktuasi dan tunduk pada volatilitas pasar, sehingga saham investor, jika ditebus atau dijual, mungkin bernilai lebih atau kurang dari biaya awal mereka. ETF memiliki risiko yang sama dengan saham. Beberapa dana khusus yang diperdagangkan di bursa dapat dikenai risiko pasar tambahan. TradeKings Fixed Income platform disediakan oleh Knight BondPoint, Inc. Semua tawaran (penawaran) yang diajukan pada platform Knight BondPoint adalah perintah limit dan jika dieksekusi hanya akan dieksekusi terhadap penawaran (penawaran) pada platform Knight BondPoint. Knight BondPoint tidak mengarahkan pesanan ke tempat lain untuk tujuan penanganan dan eksekusi pesanan. Informasi yang didapat dari sumber yang diyakini bisa diandalkan namun, keakuratan atau kelengkapannya tidak terjamin. Informasi dan produk disediakan berdasarkan basis usaha terbaik saja. Harap baca Syarat dan Ketentuan Pendapatan Tetap secara penuh. Investasi pendapatan tetap tunduk pada berbagai risiko termasuk perubahan tingkat suku bunga, kualitas kredit, valuasi pasar, likuiditas, pembayaran di muka, early redemption, corporate events, konsekuensi pajak dan faktor lainnya. Simbol konten, penelitian, alat, dan stok atau opsi hanya untuk tujuan pendidikan dan ilustrasi dan tidak menyiratkan rekomendasi atau ajakan untuk membeli atau menjual keamanan tertentu atau terlibat dalam strategi investasi tertentu. Proyeksi atau informasi lain mengenai kemungkinan berbagai hasil investasi bersifat hipotetis, tidak dijamin untuk akurasi atau kelengkapan, tidak mencerminkan hasil investasi aktual dan bukan jaminan hasil di masa depan. Konten pihak ketiga mana pun termasuk Blog, Catatan Perdagangan, Pos Forum, dan komentar tidak mencerminkan pandangan TradeKing dan mungkin belum ditinjau oleh TradeKing. All-Stars adalah pihak ketiga, tidak mewakili TradeKing, dan dapat mempertahankan hubungan bisnis yang independen dengan TradeKing. Testimoni mungkin tidak mewakili pengalaman klien lain dan tidak menunjukkan kinerja atau kesuksesan di masa depan. Tidak ada pertimbangan yang dibayarkan untuk testimonial yang ditampilkan. Dokumentasi pendukung untuk klaim apa pun (termasuk klaim yang dibuat atas nama program opsi atau keahlian opsi), perbandingan, rekomendasi, statistik, atau data teknis lainnya, akan diberikan sesuai permintaan. Semua investasi melibatkan risiko, kerugian dapat melebihi investasi yang diinvestasikan, dan kinerja terakhir dari produk keamanan, industri, sektor, pasar, atau keuangan tidak menjamin hasil atau imbal hasil di masa depan. TradeKing menyediakan investor mandiri dengan layanan perantara diskon, dan tidak membuat rekomendasi atau menawarkan saran investasi, keuangan, hukum atau pajak. Anda sendiri bertanggung jawab untuk mengevaluasi manfaat dan risiko yang terkait dengan penggunaan sistem, layanan, atau produk TradeKings. Untuk daftar lengkap pengungkapan yang terkait dengan konten online, silakan kunjungi penerbit tradeking. Perdagangan valuta asing (Forex) ditawarkan kepada investor mandiri melalui TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc dan TradeKing Securities, LLC terpisah, namun berafiliasi. Rekening Forex tidak dilindungi oleh Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Perdagangan valas melibatkan risiko kerugian yang signifikan dan tidak sesuai untuk semua investor. Meningkatkan leverage akan meningkatkan resiko. Sebelum memutuskan untuk melakukan perdagangan forex, Anda harus mempertimbangkan dengan hati-hati tujuan keuangan, tingkat pengalaman investasi, dan kemampuan untuk mengambil risiko finansial. Setiap opini, berita, penelitian, analisis, harga atau informasi lain yang terkandung tidak merupakan saran investasi. Baca pengungkapan penuh. Harap perhatikan bahwa kontrak emas dan perak spot tidak tunduk pada peraturan berdasarkan Undang-Undang Pertukaran Komoditas A. S. TradeKing Forex, Inc bertindak sebagai introducing broker untuk GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Akun forex Anda dipegang dan dipelihara di GAIN Capital yang berfungsi sebagai agen kliring dan counterparty untuk perdagangan Anda. GAIN Capital terdaftar dengan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan merupakan anggota National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. adalah anggota National Futures Association (ID 0408077). Copy 2017 TradeKing Group, Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. TradeKing Group, Inc. adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Ally Financial, Inc. Securities yang ditawarkan melalui TradeKing Securities, LLC, anggota FINRA dan SIPC. Forex ditawarkan melalui TradeKing Forex, LLC, anggota NFA.
No comments:
Post a Comment